Kannhl 2008-6-2 03:15 PM
隨息而動對利率敏感 萬能險優勢得靠利滾利
過往一年受到熱捧的投連險收益隨大盤調整一路向下，由于具備保底利率，與投連險相比，目前，同屬投資型保險的萬能險收益的穩定性優勢突顯；而與固定回報率的傳統壽險相比，由于收益通常“隨利息而動”，萬能險收益不只同樣“下可封底”，而且還“上不封頂”。
目前的振蕩市，在各類壽險產品中，萬能險產品的收益優勢明顯，在此前介紹了萬能險“保費繳納”優勢之後，本期不妨一起看看萬能險收益方面的優勢，以及提請注意一些關于萬能險收益率方面的認識誤區。
結算利率：
普遍高于一年期存款稅後利率
與股市下跌、投連險收益不斷下降形成鮮明對比，根據保險公司剛剛公布的萬能險4月份結算利率，雖然不少產品的結算利率較2月或3月有所下調，但今年以來，萬能險的收益仍逆市保持著整體向上的趨勢。
中國人壽(601628行情,股吧)和平安保險的萬能險利率一直被看成市場及格線的標準。其中，中國人壽的3款萬能險產品的結算年利率均從1月份的5.0%上調至4月份的5.85%，期間的2、3月份，曾一度高至6.05%；平安個人萬能保險的結算年利率也從1月份的5.25%上調到4月份的5.5%。
而結算利率一直保持業內較高水平的中英人壽萬能險結算年利率1月份為5.65%，4月份為5.8%，期間2月曾大幅提升至6.1%。
據不完全統計，在目前公開的逾50個萬能險賬戶中，結算年利率大多數分布在3.76%至5.5%之間，平均約在4%以上，而去年1月~11月的均值僅為3.58%。
橫比存款利率和國債票面年利率，萬能險結算利率普遍遠高于一年期存款稅後利率3.933%，並且，相當一部分萬能險產品的結算利率也已經超過了3年期存款稅後利率5.13％，甚至高于3年期國債票面年利率5.74%。
收益特點：
隨息而動 對利率敏感
“萬能險的一大特點就是對利率的敏感性。”新華人壽保險公司總精算師、產品管理中心主任楊智呈指出。
“只有比銀行存款利率高，這類產品才有足夠大的吸引力。行業的競爭也使得各家會將結算利率提高。”楊智呈表示。因此，高利率時代，萬能險收益較具優勢。
據楊智呈分析，萬能險的投資標的中，有不少比例的“固定收益類品種”，也就是國債、金融債、AA級以上的企業債券、短期融資券、銀行大額協議存款等工具。一旦央行加息，保險公司萬能險資金在銀行的大額協議存款必然也會有所提升。
壽險保障：
投保20萬或可得50萬保障
簡單地看，萬能險類似于基金加保障的一個組合，保戶交納的保費被分成兩部分，一部分同傳統壽險一樣，為保戶提供生命保障，另一部分則將進入個人投資賬戶，由專家負責投資，在享有最低保證收益的前提下，博取較高的收益。
而萬能險的高結算利率之所以有價值，在于其直接決定了保戶個人投資賬戶的價值，也就是投資賬戶中有多少錢可供領取，進而影響保戶所能獲得的壽險保障。
具體來看，目前，萬能險的保障額度設計一般有三種：保費＋投資賬戶價值、保費與賬戶價值×係數後取值大者、保費或賬戶價值之一×係數。
如新華人壽“至尊雙利”萬能險規定，被保險人因意外傷害或合同生效一年後疾病身故或全殘，保額為“基本保額”、“保單賬戶價值的105%”以及“所繳保費”三者中較大者。
這意味著，投保時，是針對基本保額繳納保費，理賠時，卻有可能獲得數倍于基本保額的賠付。
如A先生，30歲，企業白領，年收入15萬，購買上述萬能險，年繳保費2萬元，繳費10年，自我設定初始基本保額20萬元，假設第6年、第20年的保單賬戶價值分別是14萬元、50萬元，那麼，A先生投保後第六年身故，是按基本保額和3%的保額遞增比例獲得23萬身故保險金，而A先生如果是投保後第20年身故，則是按照50萬元保單價值的105%，獲賠52.5萬元的身故保險金。
